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原标题:怎么是影子银行,揭发影子银行神秘面纱

浏览次数:135 时间:2019-10-21

在现代社会中,无论是普通人还是商人都会与银行发生某种关系。比如工资的结算一般都通过银行系统完成,比如一般人都会有几张信用卡,再比如很多人会涉足保险行业购买一些保险产品。而对于影子银行却往往知之甚少,但是这并非说明其不重要,更不说明影子银行在现实中缺乏市场。实际情况恰恰相反,我们几乎每个人都会与影子银行发生某种联系。但是,到底何谓影子银行,其对于普通人的影响几何,对于整个金融市场以及国民经济又会带来何种影响却往往莫衷一是,甚至出现云里雾里的状态。从这个意义上讲,张化桥的《影子银行内幕:下一个次贷危机的源头?》正好填补了这个空白。

昨天看过了张化桥老师的《影子银行内幕,下一个次贷危机的源头?》感触颇多。影子银行并不仅仅指地下钱庄,而是包括除了银行传统存贷款业务之外的所有金融业务,包括银行的理财产品、信托产品、小额贷款、民间借贷和典当等等。由于国内对金融的严格管制特别是想融资的中小民营企业无法从银行获取贷款,他们不得不去影子银行借贷,承受相当于4-5倍基准利率的高息。即使利率如此之高,但由于存在旺盛的贷款需求,中国的影子银行今年来发展是非常迅猛的。

何谓影子银行?这在国际上和国内的定义或者有稍微的差别。按照标准普尔的定义,普通银行存贷业务以外的所有金融业务都是“影子银行”,包括银行的理财产品、信托产品、小额信贷、民间借贷和典当等。但是,国内的定义却是不在央行和银监会、证监会的监管范畴之内的金融业务,即有着脱离监管的意味。无论如何,所谓的影子银行都是金融业务,但却是与存贷业务区别开来的。这样的业务量到底有多大,对于国际社会和中国社会都有所统计,经测算我国影子银行规模约为26.6万亿元,占名义GDP的56%左右,占银行信用的41%左右。由此可见,数量上已经有着“半壁江山”之多的影子银行其实是不容低估的。

但很有意思的是,一边是资金紧缺的中小企业,一边是效率不高的国有企业,银行还是要把资金贷给国有企业,主要原因还是贷给国企坏账有国家兜底,银行不用担责任。因此在银行人员不求有功但求无过的潜意识下,贷给国企自然是最保险的策略了。

那么,到底是什么催生了影子银行的产生呢?作者给予了自己的答案,那就是中小型企业和农村信贷市场的需求,另一方面是利率市场化的基本要求。因为资本都是逐利的,所以,在利润空间巨大的情况下,影子银行就应运而生了。在书中,作者不仅给出了这些影子银行的基本知识,还将自己从国外银行跳槽到小额信贷公司的经历娓娓道来,尤其是其提出的三条定律值得我们深思:哪里有监管,哪里就有违规;哪里有进口关税,哪里就有走私;哪里有利率控制,哪里就有地下钱庄。

如果说银行不愿意服务中心企业,那影子银行是否可以承担起这部分客户的融资需求呢?非银行的金融机构从业者是非常看重这个市场的,这从过去几年的业务蓬勃发展上就能看出来。但是监管部门却疑虑重重,以至于设计了很多很严苛且无法理解的监管条例,比如小贷公司只能在注册地开展业务,股东必须有10个以上,借款限额不得超过注册资本的50%等等,这些限制都大大增加了小贷公司的运营成本,抬高了贷款产品定价,增加了客户的利率负担,也进一步推动逾期的可能性。在目前金融去杠杆的背景下,似乎要监管放松要求不太可能,但是为何银行和影子银行的利率差距如此之大,金融是否需要国家垄断,这样的制度设计效率是否令大家满意是需要认真思考的。

可以说,影子银行不是中国金融体系的病根而是症状而已。影子银行的存在本身就是为了满足众多中小型企业和农村信贷的需求,但这样的需求仅仅是因为太多的金融管制以及巨大的隐性成本而让其需求量增加。这恰恰就是中国影子银行的真实写照,这样的泡沫如果越来越累积的话,无疑就是下一个次贷危机的源头,值得引起高度警惕。

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